券商板塊14日盤中震蕩上揚，截至發稿，國元證券漲逾8%，東方財富漲幅超6.5%，華創陽安、華安證券、南京證券、浙商證券等漲幅超3%。
截至2月13日，已有25家上市券商公布1月財務數據。25家券商中，僅有8家凈利潤同比有所下滑，其余17家均迎來不同程度的盈利增長。尤其值得注意的是，包括國元證券、中信建投、浙商證券、東方證券、國海證券、海通證券在內，共有6家券商的1月凈利潤同比增長五成。
目前來看，中信證券是凈利潤最高的上市券商，1月份實現凈利潤8.6億元。海通證券以6.28億元的凈利潤超過中信建投的5.9億元，位居第二，廣發證券、招商證券的1月凈利潤也超過了5億元。
國泰君安證券指出，節后復盤上證指數累計下跌2.4%，創業板指創兩年新高，節后首周交易額環比逆勢增長15%，疫情對券商業績影響好于預期。逆周期宏觀調控有望持續加碼，資本市場全面深改穩步推進趨勢不改，預計注冊制等相關政策利好落地和券商杠桿率穩步提升有望驅動券商全年業績維持升勢。推薦低估值龍頭券商華泰證券、海通證券、中信證券和中金公司。
招商證券指出，新冠肺炎疫情對證券板塊影響主要取決于股票市場的反應。目前來看，基于對疫情后續演變的理性預期、以及對于流動性和政策的相對樂觀預期，權益市場總體運行穩定、市場情緒偏向積極。同時在目前交易業務95%互聯網率的背景下，證券公司各項業務進展幾乎不受疫情防控隔離要求影響。因此，我們判斷證券公司基本面受到疫情影響相對有限。政策方面，2020年證監會系統工作會議定調全面深化資本市場改革，在資本市場建立三十周年之際“深改12 條”部署仍將有序推進、行業創新周期加速啟動。流動性方面，央行強調保持市場流動性充裕，2月3日和4日投放流動性累計1.7萬億元彰顯監管穩定市場預期的態度，后續貨幣政策有望跟進對沖經濟下行壓力，券商充分受益。估值方面，當期板塊估值1.5倍，位居震蕩市估值中樞之下，短期市場情緒回歸正面積極，疫情影響下政策和流動性充裕相對更為樂觀，看好板塊估值全面提升。個股推薦：強烈推薦國泰君安等。
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