財政部、海關總署、稅務總局3月29日發布《關于支持集成電路產業和軟件產業發展進口稅收政策的通知》，符合規定條件的半導體相關進口產品自2020年7月27日—2030年12月31日期間均可免征進口關稅。
國聯證券表示，近年來國家不斷加大政策扶持力度，從對集成電路十年免稅政策，到現在進口稅收優惠政策出臺，顯示出中國發展集成電路產業的決心，進口稅收政策通知折射出近年來中國對進口集成電路和相關技術的需求變化，產業從高速發展邁入高質量發展階段。稅收政策的出臺有利于國內高階制程芯片企業減少財務負擔，加速高階制程芯片國產化，建議關注晶圓生產企業：中芯國際、華潤微、士蘭微。川財證券則建議關注存儲芯片制造、封裝及組裝產業鏈相關標的兆易創新、太極實業、紫光國微和深科技等。
紫光國微(002049) 搶占國產化先機
積極布局新型高端安全芯片和車載安全控制器芯片，打開未來成長空間。公司擬發行不超過15億元可轉債，募集資金凈額將用于新型高端安全系列芯片、車載控制器芯片等項目。太平洋證券看好公司在智能安全芯片領域的投入，將大幅度提高芯片的算法性能，提供高性能運算能力。通過上述項目布局車載控制器芯片，公司有望打破國外廠商壟斷，搶位車載芯片國產化發展先機。預測公司2020-2022年EPS分別為1.43、2.24、2.94元，維持“買入”評級，目標價170元。
太極實業(600667) 新增長點將現
太極實業公布2020年業績快報，實現收入178億元，同比增長5%;實現歸母凈利潤8.3億元，同比增長33%。國金證券表示，公司在存儲封測領域有長期的經驗積累，太極半導體將受益于合肥長鑫和長江存儲未來五年的擴產計劃。合肥長鑫一期產能為12萬片/月，預計公司能獲得一定比例的配套合肥長鑫的存儲器封測訂單份額，從而實現除海太半導體之外的第二個存儲器封測利潤增長點。上調公司2021年和2022年的盈利預測至11.6億元(上調16%)和14.8億元(上調13%)，維持對公司的“買入”評級。
兆易創新(603986) 開啟成長新征程
兆易創新立足于最初的NOR Flash存儲器不斷研發，陸續推出NAND Flash和MCU，并在此基礎開展外部合作與外延并購：與合肥產投合作開發合肥長鑫DRAM項目、并購思立微切入人機交互生物識別傳感市場。目前公司產品已形成“存儲(NOR/ NAND Flash、DRAM)+控制(MCU)+傳感(思立微)”的戰略布局。在原有業務的基礎上，公司有望在物聯網、汽車電子等領域獲得快速成長。預計公司2020-2022年歸母凈利潤9.38、14.48、19.31億元，對應PE分別為85、55、41倍，給予公司“增持”評級。
士蘭微(600460) 毛利率逐季提升
士蘭微2020年實現營收42.81億元，同比增長37.61%;實現歸母凈利潤6760萬元，同比增長365.16%。2020年公司營業收入及綜合毛利率逐季度提升，全年毛利率達到22.50%，同比提升3.03個pct。預計公司2021-2023年歸母凈利潤為3.37、4.66、5.57億元，對應EPS為0.26、0.36、0.42元，對應PE為102.4、74.1、62.0倍。開源證券認為，受疫情、產線建設等因素影響，公司利潤端暫時承受壓力，然行業需求飽滿，公司產能擴張打開成長空間，維持公司“買入”評級。
華潤微(688396) 景氣有望延續
華潤微具備國內較為領先的6英寸和8英寸晶圓產能規模，并積極布局先進產能，與重慶西永規劃建設12寸中高端功率半導體產線，強化綜合競爭優勢。未來通過持續優化產品和業務結構，有望實現穩步成長。國聯證券認為今年功率半導體較好景氣度有望延續，預計公司2021-2022年營業收入分別為83.4億元和95.8億元，歸母凈利潤為14.6億元和17.4億元，每股收益分別為1.20和1.43元，對應PE分別為51和43倍，維持“推薦”評級。
中芯國際(688981) 加碼成熟制程
中芯國際3月初公告與阿斯麥上海簽訂經修訂的批量采購協議，標志著成熟制程供應鏈公司已獲得向中芯國際繼續供貨的許可。3月中旬，中芯國際和深圳政府擬以合資方式，新建28納米及以上的12吋產線，計劃產能為4萬片/12吋晶圓，進一步加碼擴產成熟制程，并預期將于2022年開始生產。國信證券表示，公司作為國內晶圓制造龍頭企業，受益全球半導體景氣度高企，預計2021-2023年凈利潤45.94、56.39、66.46億元，增速分別為6%、23%、18%，給予“增持”評級。
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