11月份以來(lái)，天弘基金、先鋒基金等公募機(jī)構(gòu)相繼下調(diào)旗下產(chǎn)品申購(gòu)門(mén)檻，其中先鋒日添利B的起投門(mén)檻由500萬(wàn)元降至0.01元，天弘基金將旗下56只產(chǎn)品申購(gòu)門(mén)檻統(tǒng)一降至0.1元，覆蓋主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金、債券基金等品種。據(jù)記者梳理，今年以來(lái)已有易方達(dá)基金、德邦基金、大成基金跟進(jìn)調(diào)整，基金投資門(mén)檻逐步演化到“分角級(jí)”。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這既基于普惠金融的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，也蘊(yùn)含著渠道適配、投顧需求與存續(xù)管理的多重考量。

代銷(xiāo)與直銷(xiāo)同步發(fā)力

(相關(guān)資料圖)

近期基金申購(gòu)門(mén)檻調(diào)整呈現(xiàn)出“全渠道、多品類(lèi)”特征。代銷(xiāo)方面，11月14日，銀河基金公告稱(chēng)，即日起，該公司旗下部分基金在民生證券開(kāi)通定投、轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)及參加費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。比如，銀河銀富貨幣A定投起點(diǎn)僅0.01元，而銀河銀泰混合、銀河銀富貨幣B等產(chǎn)品起投則分別設(shè)定為10元、500萬(wàn)元。

陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級(jí)投資顧問(wèn)陳宇恒認(rèn)為，不同基金產(chǎn)品最低申購(gòu)門(mén)檻進(jìn)行差異化設(shè)定，可適配不同類(lèi)型投資者需求。

直銷(xiāo)渠道方面的調(diào)整也較為密集。近日，天弘基金公告稱(chēng)，對(duì)天弘北證50成份指數(shù)發(fā)起A等56只產(chǎn)品實(shí)施調(diào)整。相關(guān)產(chǎn)品的單筆最低申購(gòu)金額、單筆最低追加申購(gòu)金額、單筆最低贖回份額及最低持有份額均降至0.1元，涵蓋股票型、債券型、QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）、主題ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）等多個(gè)細(xì)分品類(lèi)。

此外，部分產(chǎn)品調(diào)整幅度較大。11月5日，先鋒基金公告稱(chēng)，即日起，先鋒日添利B的首次申購(gòu)（含定期定額投資）最低金額由500萬(wàn)元調(diào)整為0.01元。同時(shí)該只基金不設(shè)最低贖回份額和最低持有份額限制。

從行業(yè)趨勢(shì)看，門(mén)檻下探并非個(gè)例。今年以來(lái)，德邦基金將部分貨幣市場(chǎng)型、短債基金申購(gòu)最低申購(gòu)門(mén)檻設(shè)為0.01元，大成基金、國(guó)投瑞銀基金也對(duì)旗下產(chǎn)品實(shí)施類(lèi)似調(diào)整，低門(mén)檻產(chǎn)品覆蓋范圍持續(xù)擴(kuò)大。

吸引更多投資者

門(mén)檻下調(diào)的背后，是公募基金行業(yè)適配渠道變革與業(yè)務(wù)創(chuàng)新的必然選擇，其中互聯(lián)網(wǎng)代銷(xiāo)渠道的營(yíng)銷(xiāo)特性成為重要推手。《證券日?qǐng)?bào)》記者通過(guò)查詢(xún)部分互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)軟件發(fā)現(xiàn)，部分線(xiàn)上平臺(tái)設(shè)置了“積分兌換體驗(yàn)金”“0.1元理財(cái)體驗(yàn)”等活動(dòng)頁(yè)面，參與門(mén)檻較低。

普惠金融的定位進(jìn)一步強(qiáng)化了降低申購(gòu)門(mén)檻的合理性。在陳宇恒看來(lái)，0.1元的起投門(mén)檻可滿(mǎn)足更多投資者群體的零錢(qián)理財(cái)需求，讓公募基金真正覆蓋“長(zhǎng)尾市場(chǎng)”。

對(duì)于投資者而言，低門(mén)檻雖降低了參與成本，但仍需關(guān)注產(chǎn)品本質(zhì)。前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示：“部分迷你基金借低門(mén)檻‘保殼’，但許多小規(guī)模產(chǎn)品存在申贖波動(dòng)大、固定成本高的問(wèn)題，投資者需重點(diǎn)關(guān)注基金規(guī)模、歷史業(yè)績(jī)與管理人能力，而非僅看門(mén)檻高低。”

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，低門(mén)檻是公募基金普惠屬性的重要體現(xiàn)，但需與合規(guī)運(yùn)營(yíng)、投資者保護(hù)相結(jié)合?！罢嬲母?jìng)爭(zhēng)力仍來(lái)自長(zhǎng)期業(yè)績(jī)與服務(wù)能力。”楊德龍表示，未來(lái)，基金管理人持續(xù)強(qiáng)化投研能力，才能讓小額投資者不斷分享專(zhuān)業(yè)理財(cái)收益。隨著行業(yè)生態(tài)持續(xù)完善，“分角”時(shí)代申購(gòu)門(mén)檻的基金市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)規(guī)模與質(zhì)量的雙重提升。

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