8月20日，A股市場下探回升，上證指數(shù)站上3760點，創(chuàng)10年新高。科技股走強(qiáng)，GPU、半導(dǎo)體、消費電子等行業(yè)板塊全線上漲，整個A股市場超3600只股票上漲，逾100只股票漲停。市場成交額為2.45萬億元，連續(xù)6個交易日超2.1萬億元。

機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，近期市場上行突破主要由活躍資金驅(qū)動，短期在流動性驅(qū)動下有望維持相對強(qiáng)勢，估值驅(qū)動的空間正在逐步收斂。

(資料圖)

科技股全線走強(qiáng)

8月20日，A股市場下探回升，盤中深證成指一度跌逾1%，創(chuàng)業(yè)板指一度跌逾2%，午后三大指數(shù)全線走強(qiáng)，上證指數(shù)站上3760點，創(chuàng)10年新高。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)分別上漲1.04%、0.89%、0.23%、3.23%、1.16%，上證指數(shù)報收3766.21點，創(chuàng)2015年8月20日以來收盤新高，創(chuàng)業(yè)板指報收2607.65點，創(chuàng)2023年2月2日以來收盤新高。

場內(nèi)資金成交仍然活躍，當(dāng)日A股市場成交額為2.45萬億元，較前一個交易日減少1923億元，已連續(xù)6個交易日超2.1萬億元。

從盤面上看，科技股全線走強(qiáng)，GPU、半導(dǎo)體、半導(dǎo)體設(shè)備等板塊爆發(fā)，炒股軟件、腦機(jī)接口、稀土等板塊出現(xiàn)調(diào)整。申萬一級行業(yè)中，僅有醫(yī)藥生物行業(yè)下跌0.07%，其他行業(yè)板塊全線上漲，美容護(hù)理、石油石化、電子行業(yè)漲幅居前，分別上漲2.42%、2.36%、2.32%，汽車、食品飲料、輕工制造、非銀金融等多個行業(yè)板塊均漲逾1%。

半導(dǎo)體板塊中，盛科通信-U20%漲停，*ST天龍漲逾16%，艾為電子、芯原股份均漲逾15%，凱華材料漲逾13%，南芯科技、成都華微、上海合晶均漲逾12%，三安光電漲停。寒武紀(jì)-U漲逾8%，股價突破1000元/股，市值突破4200億元，再創(chuàng)歷史新高。

中信證券首席策略師秦培景表示，關(guān)稅政策階段性落地為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈帶來情緒修復(fù)機(jī)遇，海外龍頭有望受益，疊加8月業(yè)績發(fā)布密集期，亞洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在AI競賽深化等因素驅(qū)動下，產(chǎn)業(yè)敘事已從概念層面轉(zhuǎn)向業(yè)績兌現(xiàn)階段。

短期市場有望維持相對強(qiáng)勢

資金面上，近期杠桿資金持續(xù)流入市場。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日，A股兩融余額報21316.94億元，融資余額報21175.10億元，均創(chuàng)逾10年新高。

8月以來A股融資余額累計增加1464.83億元，其中8月18日A股融資余額增長395.06億元，創(chuàng)單日增長歷史第四高。8月11日-8月19日A股融資余額連續(xù)7個交易日增長，同時融資買入額占A股成交額的比例也連續(xù)7個交易日超10%。8月13日-8月19日，A股連續(xù)5個交易日成交額與兩融余額均超2萬億元，繼續(xù)刷新A股歷史紀(jì)錄。

對于A股市場，富榮基金基金經(jīng)理李延崢認(rèn)為，市場短期或更聚焦由遠(yuǎn)期預(yù)期主導(dǎo)的科技成長方向，但隨著上市公司半年報密集披露，高位成長賽道若業(yè)績低于預(yù)期，可能帶來階段性回撤。建議穩(wěn)中求進(jìn)，聚焦業(yè)績確定性高的公司，可在板塊內(nèi)部適度高低切換。

“在市場火熱上行時，估值驅(qū)動的空間正在逐步收斂，但是基本面的變化卻孕育著較大機(jī)會。”國金證券首席策略官牟一凌表示，在產(chǎn)業(yè)趨勢驅(qū)動下，成長板塊內(nèi)部開始從小盤股向以盈利驅(qū)動為主的大盤股切換，當(dāng)下大部分權(quán)重股估值仍在低位。

“近期市場上行突破主要由活躍資金驅(qū)動，游資活躍度創(chuàng)年內(nèi)新高，杠桿資金持續(xù)凈流入，私募發(fā)行端擴(kuò)容顯著、倉位提升。”東吳證券首席策略分析師陳剛認(rèn)為，短期來看，在流動性驅(qū)動下市場有望維持相對強(qiáng)勢，在指數(shù)高位運行的過程中，可能會經(jīng)歷波動放大、震蕩整固階段。

對于市場配置，李延崢表示，建議關(guān)注兩條主線，一是成長賽道，如AI應(yīng)用、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等板塊；二是政策受益板塊，如電力設(shè)備及新能源、鋼鐵、有色金屬等板塊。

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