12月27日，蔚來汽車發布了公告，將第四季度汽車的交付預期下調到了3.85萬至3.95萬輛，相比之前的4.3萬至4.8萬輛上限下調了接近1萬輛。這一舉動直接擊潰了蔚來的股價，接下來三天股價跌去了10.7%。
在第四季度只剩最后一周之際下調交付預期，可以說投資人連反應的時間都沒有，股價不跌才見鬼了。
當然，這并非蔚來第一次做這樣的事。實際上這家國內頭部新勢力特別擅長“畫餅”，時常把投資人玩弄于股掌之中，以至于如今資本市場信用已經跌至谷底。
(資料圖片僅供參考)
截至12月29日，蔚來總市值已經跌到了166.3億美元，相比兩年前已經跌去了75%。
蔚來是怎樣走到這一步的？它要如何做才能挽回資本的信任？讓功夫汽車帶大家一起看一下。
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“理由”充分，蔚來的造車難處
蔚來汽車成立于2014年11月，定位為國產高端電動品牌，算是國內最老牌的新勢力之一了。但回顧蔚來的發展史，似乎是一段不斷炒作各種噱頭的歷史。
2017年12月，蔚來在北京五棵松舉辦了首屆NIO Day，并宣布首款車型ES8正式上市。這在當時是非常領先的，畢竟看慣了賈躍亭們的PPT，突然有一家車企真把車拿出來了，而且看起來似乎挺美好的。
但人們很快發現不是那么回事，車是出來了，但離真正的成品車型還差一大截。ES8確實有一些數據做得不錯，比如百公里加速和剎停距離，都稱得上優秀。
但加速節奏調校不夠好，導致開的人急加速時會極度眩暈。再就是動能回收的標定也做得非常差，為了延長續航回收力度非常大，導致車輛的舒適性一般。還有剎車系統與機械制動的聯動，轉向手感等等，做得都很一般，更別說不斷調BUG的車機。
等了這么久的豪華旗艦車型，居然是一個半成品，令很多人大跌眼鏡，銷量自然是平平。但蔚來有理由呀，ES8是一款50萬級的車，這個級別并不是走量的，只是用來打響名聲，看我們后續的表現。
于是ES6出來了，EC6出來了，蔚來的銷量確實漲了一點。但對于它以新勢力老大自居的地位，差的不是一星半點。蔚來表示是因為我們的車還是不夠便宜，等ET5出來再看吧，那還不得是顛覆市場。
結果就是ET5也出來了，蔚來一共有六款車“同堂”，老款的“866”，新款的“775”。原來三款車加起來一個月賣1萬臺，如今六款車一起，還是賣一萬臺。蔚來也有理由，大環境不好嘛，我們不是沒有訂單，這不缺芯么？今年不缺芯了，這不供應鏈限制么？這不疫情還在么？
問題的關鍵是，同樣受這些事情影響，比亞迪銷量創下了新高，埃安和極氪輕松完成年度銷量目標，連理想的銷量也遠高于蔚來。為何大環境總是影響蔚來？
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資本市場失信，理不清的盈利邏輯
銷量遲遲沒有起色，交付量多次跳票（2021年3季度也曾下調交付預期），已經讓蔚來失去了資本市場的信任。市值暴跌75%的背后，其實還是投資人對于蔚來盈利預期的不看好。
畢竟大家投資的初衷還是為了賺錢，光聽故事并不管飽。
截至2022年第三季度，蔚來的單車平均售價為41.13萬元，今年1-11月蔚來的累計銷量是10.6萬輛，相比2021年的增幅并不明顯。而蔚來的“虧損”額度卻依然了得，光今年第三季度，就虧掉了41.4億元，穩居新勢力“榜首”。
我們可以看到，從初出茅廬的2018年到現在，蔚來的銷量增幅不斷放緩，虧損卻在不斷擴大。其中的原因倒也不復雜，也就是蔚來所說的供應鏈的影響。尤其是電池價格不斷提高，蔚來的車型成本也水漲船高。
雖然過去幾年間，蔚來悄悄將大部分的核心零部件換成了國產零部件，不再是ES8誕生之初的“萬國牌”。但電池價格的不斷攀升，足以磨滅這些小動作。
畢竟蔚來依然是最“純粹”的新勢力之一，主要精力還是放在品牌打造方面，并沒有多少核心技術，這就意味著它很難控制住成本。
事實上，高價救不了蔚來。它的車已經賣得夠貴了，甚至單車價格已經接近奔馳，超過了寶馬和奧迪，總不能奢望它變成保時捷、蘭博基尼吧。
銷量也救不了蔚來，它賣10萬輛的時候比邁5萬輛時虧得更多。明年號稱銷量要超過雷克薩斯，基本上年銷量會超過15萬輛，但說到盈利前景，恐怕李斌也不敢放豪言。
頻頻失信，看不到盈利希望，已經讓蔚來的市值從巔峰期跌掉了75%，卻依然看不到終點。
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腳踏實地，方有出路
對于如今的蔚來而言，當務之急還是讓自己“慢下來”。在NIO Day 2022上蔚來居然又上了一款新車EC7，而且還打算推出第二品牌，第三品牌，這很明顯會讓這家本就一團亂麻的新勢力更加分心。
蔚來確實需要提升自己對于供應鏈的管控，畢竟馬上要2023年，一直拿這個當借口也不合適。再就是對于真正核心的零部件，一定要提升自己的掌控力。比亞迪就不說了，吉利也投資了大量的鋰礦，埃安自建的電池工廠即將投產。核心命脈不能掌握在自己手上，結局肯定是被對手隨意拿捏。
再就是不要搞車海戰術了，君不見BBA經營這么多年，奔馳主銷的也就是C級和E級，寶馬則是3系5系，其他的車型主要是陪襯。極氪一款車型就能月銷過萬，小鵬和理想也分別有P7和L8這樣的同級領先車型。
而蔚來呢，幾乎沒有一款車征服了“主流”的市場。哪怕是現在熱度不錯的ET5，定位依然是相對小眾的運動轎車，卻又沒有類似于極氪001的實用性。老實說蔚來雖然號稱是頭部新勢力，六款車（馬上是七款）加起來銷量卻跟理想、極氪差不多，也是一件挺尷尬的事。
正兒八經在技術層面投入，好好打造一兩款爆品，再就是踏實解決供應鏈的問題和工廠的產能規劃，蔚來才會有未來。
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功夫拍案
蔚來又一次下調了交付預期，雖然它總是有非常“充分”的理由，但這些理由并不會讓蔚來的銷量增多，也不會讓對手們吃癟，也不能阻止蔚來的股價一路下跌。
事實上蔚來成立已經有8年多了，真的不能再用年輕當借口了。比蔚來成立更晚的埃安、理想、極氪們，明顯比蔚來走得更穩健，前景更看好。
而蔚來的主要精力，似乎依然還是講故事、攤大餅，明年還要多推出幾款新車，還要搞三個品牌并排運行。總是把造車當過家家，希望它自求多福吧。
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