隨著美國總統拜登簽署暫緩債務上限法案，一波“危機”剛剛平息，但又一波 “危機”可能正悄悄醞釀。
美國財政部已接近“彈盡糧絕”，舉債迫在眉睫，而這對于美國銀行業而言意味值銀行存款將繼續流失。
(資料圖)
華爾街見聞此前提及，財政部在6月2日的一份聲明中稱，截至5月31日，財政部僅剩330億美元的特別措施來幫助維持政府賬單的支付。與此同時，財政部的現金余額也在日益減少，6月1日現金余額降至230億美元以下，達到了2015年10月的水平。
彭博援引華爾街投行此前預計，到2023年第三季度末，財政部的舉債規模可能超過1萬億美元，大量流動性將會被“吸回”財政部。
6月5日，美國銀行利率策略主管Mark Cabana表示，發債浪潮對美國經濟造成的影響與美聯儲加息25個基點相同，這也意味著對于美國銀行業而言，更難留住儲戶存款，美國儲戶們的存款大搬家還將繼續：
我們知道銀行系統一直承壓，美聯儲的銀行定期融資計劃(Bank Term Funding Program, BTFP)不斷創下歷史新高。而如果財政部繼續發債，將成為銀行留住存款帶來另一個挑戰。
美銀指出，硅谷銀行倒閉引發市場恐慌以來，美國存款正源源不斷涌入貨幣市場基金，而隨美國財政部大量發債，更多的存款將流失：
貨幣基金出現持續資金凈流入，部分原因在于美聯儲持續加息后使得市場利率持續走高，對于存款的優勢擴大。貨幣市場基金主要投資于短期政府債券等無風險資產。
而在大量發債之際，貨幣基金可以提供的收益率將更具吸引力。
6月4日周一，美國財政部標售500億美元44天期現金管理債券需求強勁，需求為發行規模的3.19倍。此外，美國財政部還將定期舉行為期三個月和六個月的國庫券拍賣。
無論哪家機構決定購買美國國債，預計都將通過清算銀行存款來騰出資金，從而損害銀行儲備、加劇資本外逃，進而影響金融體系穩定。
值得注意的是，在流動性驟然收緊的預期下，美聯儲6月加息的預期已經微弱——因為緊縮已經以另一種形式發生。
本周，華爾街大行接連警告了大量美債發行對于流動性、以及股票和債券的影響。
花旗銀行預計，銀行儲備可能在12周內減少5000億美元。
摩根大通Nikolaos Panigirtzoglou估計，發債將加劇QT，使股票表現下跌近5%；花期銀行的估計顯示，在如此大規模的流動性縮減后，標普500指數在兩個月內的跌幅中值可能達到5.4%，高收益債券息差可能出現37個基點的震蕩。
貝倫貝格多資產策略主管Ulrich Urbahn則直白稱：
風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。我們認為股市將會大幅下跌。
由于流動性枯竭，波動性不會激增。我們面臨著糟糕的市場內部因素、負面的領先指標和流動性下降，這些都不利于股市。
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