作者：申銀萬國期貨

宏觀信息：

(資料圖片僅供參考)

中國多家大行6月8日起下調(diào)人民幣存款利率，3年期、5年期定存掛牌利率下降15個基點(diǎn)。

有大行調(diào)整人民幣存款掛牌利率，活期存款掛牌利率較此前下調(diào)5個基點(diǎn)至0.2%，定期存款整存整取產(chǎn)品中，3個月期、6個月期、1年期掛牌利率保持不變，分別為1.25%、1.45%和1.65%，2年期掛牌利率下調(diào)10個基點(diǎn)至2.05%，3年期和5年期掛牌利率均下調(diào)15個基點(diǎn)分別至2.45%和2.5%。

此外，零存整取、整存零取、存本取息品種的掛牌利率保持不變，通知存款掛牌利率保持不變。

行業(yè)信息：

【紫金礦業(yè)(601899)：卡莫阿銅礦5月份破紀(jì)錄產(chǎn)銅3.6萬噸】

2023年5月，旗下剛果（金）卡莫阿-卡庫拉銅礦實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)銅3.6萬噸，創(chuàng)下單月最高記錄。卡莫阿-卡庫拉銅礦于4月份生產(chǎn)3.5萬噸銅，月度銅產(chǎn)量對應(yīng)年化產(chǎn)量約43萬噸銅。卡莫阿銅礦于4月份生產(chǎn)3.5萬噸銅，今年第二季度累計共生產(chǎn)精礦含銅7.1萬噸；今年一季度卡莫阿銅礦產(chǎn)銅9.4萬噸。

評論及策略：

銅：

夜盤銅價沖高后回落，收盤小幅上漲。5月未鍛造銅進(jìn)口44.4萬噸，同比輕微下降。

國內(nèi)銅產(chǎn)量延續(xù)穩(wěn)定增長，單月產(chǎn)量創(chuàng)歷史最高。今年全球供應(yīng)大概率延續(xù)穩(wěn)定，精礦加工費(fèi)持續(xù)小幅增加。

預(yù)計今年國內(nèi)汽車產(chǎn)銷可能下降，但銅需求預(yù)計持平，家電表現(xiàn)良好，尤其是空調(diào)產(chǎn)量排產(chǎn)延續(xù)增長，電力投資可能是拉動銅需求的主要行業(yè)，國內(nèi)銅供需總體保持良好。

短期CU2307合約可能寬幅區(qū)間波動，下方支持65000，上方阻力68000。建議關(guān)注美元、下游開工、庫存等狀況。

鋅：

夜盤鋅價反彈，接近2萬整數(shù)關(guān)口。

近期國內(nèi)精礦加工費(fèi)延續(xù)高位，精礦供應(yīng)表現(xiàn)寬松，冶煉利潤良好。

社會鍍鋅板庫存周度小幅下降。由近期公布的國內(nèi)數(shù)據(jù)來看，下游基建、家電良好，汽車、房地產(chǎn)疲弱。歐洲天然氣價格回落，但產(chǎn)量恢復(fù)緩慢。

短期ZN2307合約總體可能18000-22000左右區(qū)間偏強(qiáng)波動，建議關(guān)注國內(nèi)庫存、現(xiàn)貨升貼水等情況。

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