念念不忘，必有回響？
相宜本草又一次向A股發起了沖擊。
(資料圖)
據證監會網站披露，11月10日，上海相宜本草化妝品股份有限公司（簡稱“相宜本草”）同中國國際金融股份有限公司簽署了上市輔導協議，啟動A股IPO進程。
截自證監會官網
這意味著，繼2012年首次提交招股說明書、2020年重啟上市路后，相宜本草第三次沖擊IPO。
對此，一些業內人士紛紛雀躍表示：“乘著國潮、植物護膚的東風，現在正是相宜本草崛起時機。”“它是代表中國文化的品牌之一，期待它再攀高峰。”
不過，三戰IPO的相宜本草，此次能否如愿上市？且作為國貨曾經的佼佼者，斬獲23億營收佳績，相宜本草如今要“王者歸來”，還需要邁過哪些坎？
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三戰IPO
在資本市場，相宜本草已鏖戰十余年。
2007年，今日資本創始人徐新為相宜本草注資1000萬美元，成為中國化妝品獲得的第一筆風險融資，曾一度讓相宜本草迎來在資本市場的高光時刻。
但在IPO之路上，相宜本草走得稍顯坎坷。
2012年，其首次提交IPO招股書，擬募集資金逾7億元。當時，據招股書顯示，2009-2011年相宜本草營業收入分別為3.77億元、7.5億元、13.35億元，凈利潤則分別為5221.52萬元、1.16億元、1.35億元。
在當時來看，這份業績已屬實亮眼。
不過，被看好的相宜本草于2014年4月主動中止了IPO。對于這一決定，時任相宜本草總裁的嚴明曾向化妝品觀察表示，這是出于公司戰略多方面考慮，“商超渠道大環境不理想，公司內部也處在調整期，這兩年將以維護市場穩定為重。”
直至2020年，相宜本草再次傳出擬二次沖擊IPO的消息，并請來原上海家化首席市場官俞巍上任執行總裁。但是，關于此次沖擊IPO，相宜本草此后并未公布更多消息，關于IPO的進程也沒有了下文。
而今，相宜本草三度啟動IPO，足見其堅定的上市決心。不過，引人猜想的是，這一次，能否如愿？
圖源攝圖網
一個積極的信號是，相宜本草近年來在研發、渠道上已多端發力。
在研發上，畢業于美國賓夕法尼亞大學的化學博士呂智目前為相宜本草的研發技術負責人，其和團隊在現代科技提升傳統中草藥的效力上取得較大突破。據11月14日上海經信委消息，相宜本草已成為上海在創新性、代表性、引領性質量管理經驗和方法的代表企業之一。
而從渠道來看，線上，相宜本草已布局抖音、私域、“相宜薈”官方微信商城小程序等；線下，除化妝品店、超市渠道，也新增開設體驗館等。?
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22年沉浮史
成立于2000年的相宜本草，歷經過烈火亨油的繁華，也感受過低谷的的寒意。其發展歷程，可以簡稱為一部傳奇國貨史：
2000—2013年，是相宜本草的黃金年代。彼時，相宜本草趕上了本土美妝品牌的成長期，其以“農村包圍城市”的策略，主攻KA渠道，由于當時國內商超市場美妝產品并不飽和，相宜本草銷量一路猛漲。
在KA渠道如日中天的相宜本草，也并未滿足于現狀。2008年，時任相宜本草總經理的嚴明找到還在做淘寶C店的麗人麗妝，并成功說服對方轉型為化妝品代運營商，相宜本草由此成為麗人麗妝的第一個客戶。
2008年，相宜本草成為國內品牌中為數不多“吃螃蟹的人”，成為全網國貨美妝品牌NO.1。
而后，據公開資料，2008-2012年，相宜本草以近100%的增長率連續增長了4年。至2013年，相宜本草銷售收入已達到23億元，成為當時的國貨龍頭企業。
但2014-2016年，相宜本草發展在一定程度上陷入阻滯，連創始人封帥都稱這幾年是相宜本草被錯過的3年，“我們的反應慢了一些，也走了一些彎路。”
這期間，公司高管團隊幾經變動，雖也曾通過明定位、調渠道、加快數字化轉型等一系列戰略調整，使得業績上有過新的增長。
但直至2021年，尤其是2022年，沉寂數年的相宜本草才依靠一次次大戰的成績再次引發廣泛關注。
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據化妝品觀察此前報道，今年5月份，相宜本草搭載偉博海泰最新凍干技術的新品，在李佳琦直播間一夜創造了超千萬的銷售額；今年618，僅一個面膜品類，相宜本草出貨量就超100萬件；剛剛過去的雙11大促，據相宜本草官方戰報，僅在天貓旗艦店，相宜本草GMV突破2億元，相比2021年雙11增長88%。
在消費端，相宜本草也逐漸擺脫掉“媽媽用的品牌”標簽，成為寶藏國貨代表。如小紅書平臺上1萬余篇關于相宜本草紅景天產品的筆記中，大多消費者感嘆“怎么才火”；天貓渠道相宜本草官方旗艦店粉絲也達到627萬，多款產品月銷量超10萬，最高達20萬+。
據俞巍今年公開透露的計劃，在市場增速放緩情況下，相宜本草2021年全年實現同比增長33%，其中線上增長59%，線下增長15%。今年預計將實現45%的增長。?
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華麗轉身前的大考？
對于相宜本草今年的業績表現，有行業人士感嘆，“期待王者歸來”。
不過，對于一個有20余年歷史的品牌來說，要在當前復雜的環境下完美轉身，并不是一件易事。有業內人士指出，相宜本草還面臨著一些挑戰。
一是品牌升級。
一位接近相宜本草的人士表示，相宜本草部分產品在超市渠道售價偏低，“品牌在KA渠道給消費者留下了‘低價’的印象，價格過低不僅折損品牌，甚至會削弱品牌在消費者心目中的價值感。”
“低價某種程度上會成為品牌未來發展的桎梏。”該人士進一步指出，從目前消費者以及國內化妝品趨勢來看，化妝品正在走向高功效，而高功效意味著相較過去基礎的補水、保濕功效，品牌研發成本的提升，“相宜本草想要抓住消費趨勢，勢必也要在功效上進階，那么如何平衡成本上漲與低價的關系？若維持低價，相宜本草要如何消化成本壓力？若重新定價，是否能夠順利完成價格帶的提升，消費者又是否會心甘情愿為其買單？這些都是擺在品牌面前的現實難題。”
不過，化妝品觀察注意到，目前，相宜本草已經有做品牌升級的動作，推出了一些中高端定價的產品，如紅景天系列產品，價格區間為200-500不等，其天貓渠道銷量在月銷1萬-10萬不等。
二是單一品牌的發展風險。
某業內資深人士認為，那些屹立不倒、穿越周期的企業，很大一部分都是依靠多品牌戰略，國際公司更是形成了相互互補、各不沖突的品牌矩陣，從而分散經營風險，避免企業因單一品牌受到較大影響。但目前相宜本草品牌雖拓展了如龍膽安心系列、山茶花煥活系列、小紅俠家族系列的明星系列產品，公司主品牌只有相宜本草和高端護膚子品牌相宜本草唐。“一旦單一品牌經營受到影響，企業的發展就會有很大的不確定性”。
“相宜本草未來除孵化不同功效、面向不同群體的多產品外，也需思考何時收購/孵化子品牌。”上述業內人士建議。
而另一位接近相宜本草的業內人士也坦言，在國內，品牌矩陣的搭建并非相宜本草的特例問題，而是國內大多美妝企業共同面臨的發展禁錮，而且此前也已有這樣的化妝品公司順利上市。
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