2023年5月25日光庫科技(300620)發布公告稱海通證券余偉民 徐卓、晨燕資產滕兆亞、平安證券楊旗、昭圖投資袁煜森、中郵保險孟東暉、中信建投曹添雨、中金公司鄭欣怡、東方證券王婉婷、思加資本萬昊、信達證券陳光毅 蔣穎、生命保險資產唐航、國聯證券張寧、聚鳴投資黃海昕、安信證券張真楨、長城證券黃俊峰、景順長城基金程振宇、華安證券李元晨、興業證券許梓豪、國信證券余方升、國泰君安黎明聰、開源證券趙旭陽、民生證券馬佳偉、西部證券陳彤 陳天然、創金合信基金郭鎮岳、長江證券祖圣騰、廣發證券李璟菲、西南證券李群、金元證券楊宜霏、東吳證券卞學清、深圳博普資產雍國鐵、周明,柳林、萬方投資黃珺、深圳恒健遠志投資周潔、富榮基金郭梁良、中泰證券陳寧玉 王逢節、天風證券康志毅、譽輝資本郝彪于2023年5月23日調研我司。
具體內容如下：
問：請公司投資泰國工廠是基于什么考慮？目前進展如何？
(資料圖片僅供參考)
答：公司投資泰國子公司可以優化國內外生產資源布局，進一步深化與海外 客戶的戰略合作關系，深度融入核心客戶全球供應鏈體系，更好地滿足全球 不同地區客戶的差異化需求，從而提升公司應對宏觀環境波動及產業政策調 整的能力，提高公司在行業中的競爭地位和海外市場占有率，對公司經營業 績的持續穩定增長將產生積極作用。 泰國子公司目前已順利完成國內商務和發改備案審批手續，并正積極申 請泰國的投資許可。目前，我們正全力推進計劃安排，包括土地廠房的購買、 裝修規劃制定以及固定資產購建等重要事項，確保項目進展順利，并在泰國 市場建立堅實的業務基礎。
問：募投項目鈮酸鋰高速調制器芯片研發及產業化項目的產能情況？答：公司鈮酸鋰高速調制器芯片研發及產業化募投項目基于建設期末完 成項目的 100% 投產，將實現年生產至少 8 萬只鈮酸鋰調制器的能力。目 前，公司正按計劃積極推進募投項目的實施，并致力于提高生產能力以滿足 市場對鈮酸鋰高速調制器器件及芯片的需求。
問：未來 CPO(共封裝光學)技術與薄膜鈮酸鋰調制器技術路線方 向是對立嗎？答：CPO 技術和薄膜鈮酸鋰調制器并不對立，而是可以相互結合和互補 使用，為光學通信系統帶來更多創新可能性。CPO 技術在芯片封裝級別上集 成光學器件，如光模塊和光收發器，以實現更短的連接距離、更高的帶寬和更 低的功耗。薄膜鈮酸鋰調制器作為重要的光學器件，在光通信和光網絡系統 中發揮關鍵作用，用于調制和調節光信號。共封裝光學技術與薄膜鈮酸鋰調 制器技術結合，將其集成到芯片封裝級別上，實現更高效、緊湊的光學通信系 統，提供更快速、可靠的數據傳輸，同時降低能耗和成本。因此，CPO 技術 與薄膜鈮酸鋰調制器技術路線相互融合，可以共同推動光學通信領域的進步 和創新。
問：公司在激光雷達方面的布局及規劃怎樣的？答：公司在激光雷達領域的定位是提供全面的元器件組合交付能力和 1550nm 發射光源的集成解決方案專家。激光雷達是實現 L3 及以上自動駕駛 和 DS 的關鍵技術，以其卓越的探測精度和感知決策速度優于其他方案。 激光雷達由發射光源、掃描系統和信號接收處理等三大功能組件構成，其中 發射光源是決定激光雷達探測距離和接收信噪比的核心組件。公司為國內外 多家激光雷達公司提供用于 1550nm 激光雷達全系列高性能、低成本和高可 靠性的光纖元器件。我們已通過進入汽車行業供應鏈必備的 ITF16949 體系 認證，并成功研發了基于鉺鐿共摻光纖放大器的 1550nm 發射光源模塊。在 1550nm 發射光源模塊和相關元器件的基礎上，公司將積極拓展激光雷達集成 化模塊領域的發展機會。
問：薄膜鈮酸鋰調制器目前主要應用于電信級的，還有其領域可以用 嗎？答：鈮酸鋰調制器芯片及器件主要用于 100Gbps 以上的長距骨干網相干 通訊和單波 100/200Gbps 的超高速數據中心中，公司開發的新一代薄膜鈮酸 鋰光子集成技術，既可以用在相干傳輸形式，也可以用于非相干傳輸模式。此 外，薄膜鈮酸鋰調制器在光子集成電路中扮演關鍵角色，用于光學信號的調 制、分路和切換等功能。薄膜鈮酸鋰調制器還具備廣闊的應用潛力，在光學傳 感、光學干涉、光學測量以及科學研究中的光調制和控制等領域發揮重要作 用。總的來說，薄膜鈮酸鋰調制器在光通信和光學應用中具有重要地位，隨著 技術不斷進步，薄膜鈮酸鋰調制器將繼續創新，為光纖通信提供更高速、更低 損耗和更大帶寬的解決方案。
問：公司光纖激光器件業務未來發展方向？答：在光纖激光器件方面，公司繼續引領行業發展，持續深耕高功率、集成 化、小型化、高可靠性等器件發展方向。近年來隨著新能源領域的蓬勃發展， 對更高功率脈沖光纖激光器需求增加，公司將重點發展更高功率的光纖隔離 器，例如平均功率 1000W 的在線隔離器和自由空間準直輸出隔離器；在連續 光纖激光器件方面，研制超高功率和高可靠的光纖光柵、合束器、激光輸出頭 是公司的主要發展方向之一，例如功率 3000W 的光纖光柵、超萬瓦的合束器 和激光輸出頭等。未來公司將進一步發揮全系列器件供貨能力的優勢，大力 發展集成多功能的復合型元器件，為客戶提供便捷度更高、性價比更高的光 纖器件解決方案。例如集成光電探測元件的隔離器、集成脈沖整型功能的隔 離器、集成光束空間分布整型的隔離器、集成合束器和光纖光柵的小型化器 件、集成輸出頭的合束器等。
問：公司的鈮酸鋰高速調制器業務在國內外競爭力如何？答：在鈮酸鋰調制器領域，公司擁有了全球一流的技術團隊并掌握了包括芯 片設計、芯片制程、封裝和測試等核心技術，具備了開發高達 800Gbps 及以 上速率的鈮酸鋰調制器芯片和器件的關鍵能力，是目前在超高速調制器芯片 和模塊產業化、規模化領先的公司之一。未來公司將充分利用鈮酸鋰系列高 速光調制器芯片及器件在通訊、數據中心、傳感等領域的市場機遇和技術領 先能力，憑借公司在技術開發、質量管控、市場開拓、成本管控等方面的優 勢，拓展并引領鈮酸鋰系列高速光調制器芯片及器件產品市場，擴大生產規 模并豐富產品線，開發研制薄膜鈮酸鋰等下一代調制器技術及相關光子集成 產品。
問：請公司未來的發展方向和戰略？答：公司未來發展的三個主要方向為1、光纖激光器件未來公司將進一步 發揮全系列器件供貨能力的優勢，大力發展集成多功能的復合型元器件，為 客戶提供便捷度更高、性價比更高的光纖器件解決方案。在激光雷達領域，公 司將以 1550nm 發射光源模塊和相關元器件為基礎拓展在激光雷達集成化模 塊領域的發展機會。同時，基于公司的薄膜鈮酸鋰調制器平臺，公司將開發應 用于 FMCW 激光雷達的窄線寬半導體激光器和薄膜鈮酸鋰調制器的集成光 源模塊。2、光通訊器件公司會繼續夯實在傳統光無源器件領域的技術和產 品基礎，推動核心原材料、關鍵核心元器件往小型化、集成化、混合封裝方向 發展。同時公司將擴大芯片(半導體激光芯片等)封裝、測試的能力和規模， 建立“無源器件”+“有源器件”并行發展的格局，并探索通過自主研發、外 延式擴張等適當方式，繼續進軍光學芯片市場。3、鈮酸鋰調制器件及光子集 成器件公司繼續積極推進鈮酸鋰高速調制器芯片研發及產業化項目建設， 擴大光芯片和器件的生產規模并豐富產品線，同時研發薄膜鈮酸鋰等下一代 光子材料及光子集成芯片技術，在未來幾年將推出薄膜鈮酸鋰高速調制器和 模塊系列產品。
光庫科技(300620)主營業務：專業從事光纖器件、鈮酸鋰調制器件及光子集成器件的設計、研發、生產、銷售及服務。光庫科技2023一季報顯示，公司主營收入1.55億元，同比上升9.94%；歸母凈利潤1549.97萬元，同比下降32.46%；扣非凈利潤719.2萬元，同比下降45.75%；負債率15.76%，投資收益20.21萬元，財務費用-362.18萬元，毛利率33.64%。
該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級4家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為42.45。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入1.77億，融資余額增加；融券凈流入99.31萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，光庫科技(300620)行業內競爭力的護城河良好，盈利能力一般，營收成長性一般。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標3星，好價格指標2星，綜合指標2.5星。(指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星)
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