12月9日，理想汽車發布了第三季度財報，“蔚小理”三家的業績情況都擺在眼前，一句話總結就是，大家都逃不出越賣越虧的怪圈。
理想汽車第三季度營收93.4億元，同比增長20.2%，凈虧損16.46億元，去年同期僅為2150萬元，此前發布財報的蔚來和小鵬也都是同樣的局面，收入與虧損都在擴大。
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更為尷尬的是，理想汽車第三季度的汽車銷售毛利率驟跌到了12%，此前它一直以超過20%的毛利率在“蔚小理”中領跑。不過這次的毛利率暴跌有個特殊情況，因為公司沒有預料到理想ONE車型換代過程中遇到銷量崩盤的情況。
原本為理想ONE準備的庫存和供應商合同都面臨損失，導致了8億多元的存貨減值和合同損失，如果沒有個這個插曲，理想的毛利率依然在20.8%的水平。
可是市場就是這么無情，不管是理想ONE換代的插曲，還是小鵬G9新車上市就改價的插曲，都是新造車成長路上躲不過的坑，只能肉身硬扛。
在“蔚小理”三家中，蔚來的營收最高，虧損也最高，前三季度凈虧損累計達到了86億元。按照凈虧損除以交付量簡單計算一下，蔚來目前單車虧損10.4萬元，小鵬單車虧損6.9萬元，理想單車虧損2.64萬元。
成立于2014年的蔚來和小鵬已經走過了8年，理想汽車也走過了7年，而三家至今依然沒有實現盈虧平衡。
此前，李斌曾提出2024年蔚來要實現盈虧平衡的目標，而李想在上個月還許諾今年內要實現單月收入過百億，與連續七年的虧損說再見。
從截至第三季度的財報數據來看，李想的flag很難立住，李斌的小目標實現起來也頗有難度。
好在三家的家底兒還算可以，至少短時間內“家中有糧、心中不慌”。蔚來截至第三季度現金儲備514億元，理想現金儲備558億元，小鵬現金儲備401億元。
對于第四季度的交付和營收指引，蔚來和理想的預期比小鵬樂觀，交付都超過了4萬輛，營收也超過了150億元，相比之下小鵬汽車處于明顯的劣勢。
意識到了危機的小鵬，也是三家中最早開始戰略復盤和架構調整的一家。10月21日，小鵬汽車宣布對公司運營、組織架構和產品策略方面作出重大調整，建立戰略、產規、技術規劃、產銷平衡和OTA五大虛擬委員會組織，重組品牌和營銷團隊。
在上周五發布第三季度財報的同時，理想汽車也宣布啟動面向千億規模年收入的全面矩陣型組織升級，高管團隊也進行了相應調整，明年1月1日起沈亞楠辭任公司執行董事兼總裁，加入理想汽車流程變革委員會。馬東輝獲委任為公司執行董事兼總裁，接手供應團隊，商業團隊交給CEO李想直接管理。
兩年前李想曾在微博上說，“如果新造車最后只活三家，希望戰友是蔚來和小鵬，”而最近李斌接受采訪的時候提到，他認為“蔚小理”都能活，而且都能活得不錯。“可能最近小鵬確實辛苦一點，我覺得這也是他們成長過程中需要付出的代價。”
從目前的銷量規模和現金儲備規模來看，能否活下去確實不是“蔚小理”需要擔心的，但是活得辛不辛苦就另當別論了。在傳統車企撐腰的“創二代”們快速崛起，合資品牌也開始發力新能源之后，屬于“蔚小理”的紅利已經消失了。
特斯拉當年在年交付量突破50萬輛時實現了盈虧平衡，對“蔚小理”來說這依然是一個遙遠的目標。
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