《港灣商業(yè)觀察》王心怡
11月30日，小鵬汽車（09868.HK，XPEV.US）發(fā)布了2022年第三季度未經(jīng)審計財務業(yè)績。加上近兩個月銷量來看，小鵬汽車年初所定的年銷量目標近乎難以完成。
離“國補”完全退場僅有一個月的時間，小鵬汽車或受影響較大，G9上市風波后，小鵬汽車將如何挽回消費者的心？
(資料圖)
01
翻倍差距，難以完成的年銷量目標
財報顯示，2022年第三季度，小鵬汽車實現(xiàn)總收入68.2億元，較2021年同期的57.2億元上升19.3%，環(huán)比二季度的74.4億元減少8.2%。
利潤方面，2022年第三季度小鵬汽車產(chǎn)生凈虧損23.8億元，相較2021年同期的虧損15.9億元有所放大，環(huán)比二季度的27.0億元，有所收窄。
三季度虧損方面的環(huán)比收窄或許是銷量下滑呈現(xiàn)的結(jié)果。
小鵬汽車在財報中表示：“2022年第三季度汽車銷售收入為62.4億元較第二季度的69.4億元減少10.1%。按季減少主要由于P5及G3i的汽車交付量下降所致。”
今年三季度小鵬汽車共交付29570輛，平均每賣一部虧損8.05萬元，二季度小鵬汽車共交付34422輛，平均每賣一部虧損7.84萬元。也就是說換算成每輛虧損來看，小鵬汽車的虧損在三季度并未得到“收窄”。
經(jīng)濟學家、新金融專家余豐慧向《港灣商業(yè)觀察》表示：“從外部方面來看，綜合因素導致全球的產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈還沒有得到完全恢復，關(guān)鍵技術(shù)還處于需大于供的情況，所以相應的原材料出現(xiàn)漲幅較大情形。外部造成的經(jīng)營壓力，使得生產(chǎn)成本增高，才出現(xiàn)生產(chǎn)汽車不賺錢現(xiàn)狀。”
“從內(nèi)部因素來看，歸根結(jié)底仍是創(chuàng)新力度不夠的問題。當企業(yè)有了一定的創(chuàng)新能力，AI化、人工智能和全自動化的水平得到提高，隨著汽車銷量的越來越增加，后續(xù)成本自然會攤薄，利潤空間就越來越大。”
2021年位居“蔚小理”銷量排名第一的小鵬汽車設定的2022年銷售目標為：確保年銷量25萬輛，沖擊30萬輛。
截止三季度，小鵬汽車累計交付了98553輛。根據(jù)后續(xù)披露，小鵬汽車10月總交付量達5101輛，11月份公司交付5811輛。也就是今年的1-11月，小鵬汽車累計交付了109465輛。若想確保25萬輛的年銷量，小鵬汽車在12月一個月的時間內(nèi)，需完成最少14萬輛的交付。
從季度目標來看，對于2022年第四季度，小鵬汽車預期：汽車交付量將介乎20000至21000輛，按年減少約49.7%至52.1%；總收入將介乎人民幣48億元至人民幣51億元，按年減少約40.4%至43.9%。
10月和11月，小鵬汽車共交付10912輛，若要完成第四季度的銷量目標，意味著小鵬汽車12月需完成9088輛。顯然下調(diào)預期后的第四季度目標完成可能性遠大于全年銷量目標。
對比同行業(yè)可比公司來看，小鵬汽車近兩個月“掉隊”明顯。今年10月份，理想汽車交付10052輛，蔚來汽車交付10059輛，小鵬汽車成績?yōu)?101輛；11月，理想汽車共交付15034輛，蔚來汽車共交付14178輛，小鵬汽車成績?yōu)?811輛。
汽車行業(yè)研究員，江西新能源科技職業(yè)學院新能源汽車技術(shù)研究院院長張翔向《港灣商業(yè)觀察》表示：“蔚小理三家都有各自的亮點，小鵬汽車的亮點在于自動駕駛。但目前小鵬汽車的L3級自動駕駛一直沒有得到突破。可能過去消費者選擇小鵬汽車是期待自動駕駛得到突破，但目前不僅是小鵬汽車，整個行業(yè)的L3級都還沒得到突破。小鵬汽車在離開自動駕駛后，還缺乏獨特性，所以可能導致了銷量的下行。”
02
G9上市風波，“想要的配置一個沒有”
發(fā)布三季報的當天，小鵬汽車發(fā)布公告稱，由于公司最近的組織架構(gòu)調(diào)整和個人事務原因，公司聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁夏珩辭去董事會的執(zhí)行董事職務，11月30日生效。公告表示，辭任之后，夏珩仍將繼續(xù)擔任小鵬汽車總裁。
據(jù)外界傳聞稱，業(yè)內(nèi)普遍認為，本次組織架構(gòu)調(diào)整的起因是小鵬G9的上市風波。
9月21日，小鵬汽車正式發(fā)布售價30.99萬-46.99萬元的旗艦SUV車型小鵬G9。小鵬汽車董事長 CEO何小鵬曾表示：“G9擁有傲視同儕的充電速度、行業(yè)首個全場景智能輔助駕駛系統(tǒng)、超越經(jīng)典的智能雙腔空懸、開創(chuàng)性的5D音樂座艙體驗，和典雅豪華的設計美學。G9是這個時代的標桿，也是智能汽車邁向無人駕駛汽車前的最后一代。”
然而預熱許久的G9一經(jīng)正式發(fā)布，便引起了一陣討論。在網(wǎng)友發(fā)布的《退訂小鵬G9，淺談退訂原因》一文中提到：“起售價30.99萬，看著不錯，但是大家別忘了，其實是想要的配置一個沒有，你要想獲得新能源的使用感受，還要加5萬塊，也就說低配的都要落地去到37.38萬，中配的要去到42.43萬左右，高配的直接去到50多萬了。”
換言之，前期的宣傳亮點都為選配，價格上的不合理設置，引發(fā)了許多車主的不滿。兩天后，即9月23日，小鵬汽車緊急調(diào)整了G9車型版本命名及配置，并將選擇率高的功能直接進行標配。
小鵬汽車表示：“9月21日小鵬G9的上市發(fā)布，引發(fā)了鵬友們的廣泛關(guān)注，同時，也收到很多關(guān)于產(chǎn)品價格、配置的反饋。基于廣大用戶針對產(chǎn)品配置的選擇難度大、選擇成本高的反饋，我們用兩天時間重新調(diào)整產(chǎn)品命名邏輯和價格配置，降低用戶選擇難度，把智能、豪華配置標配。”
03
“國補”退場，小鵬們或受較大影響
值得一提的是，2022年1月，中國財政部會同多個政府部門發(fā)布了《關(guān)于2022年新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》（以下簡稱“國補”）。國補通知規(guī)定，2022年購買新能源汽車的補貼將退坡30%，而補貼將于2022年12月31日截止，2022年12月31日之后上牌的車輛不再給予補貼。
小鵬汽車曾在財報中表示：“減少和取消補貼可能會對公司的毛利率產(chǎn)生不利影響。此外，公司就建造中的智能電動汽車生產(chǎn)基地獲得若干地方政府的補貼。如因政策變動、財政緊縮或其他因素削減或取消政府補貼及經(jīng)濟激勵，可能會導致電動汽車行業(yè)整體（或特別是我們?的智能電動汽車）競爭力減弱。”
11月30日，小鵬汽車發(fā)布了2022年國補限時保價的說明，稱2022年12月31日24時前完成定金支付的訂單，可享受2022年國家新能源補貼，由于上牌時間導致的補貼差額由小鵬汽車承擔。
廣科咨詢首席策略師沈萌向《港灣商業(yè)觀察》表示：“國補退場，對新能源車企的收入會造成一定影響，部分成本結(jié)構(gòu)不佳、甚至深度依賴補貼存活的品牌，大概率會被淘汰出局。”
沈萌提到：“蔚小理三家的毛利率算不上高，所以國補退場后對他們的收入會造成更大壓力，銷售量雖然并不僅僅在于成本結(jié)構(gòu)。國補退場造成的資金鏈壓力仍需要各個企業(yè)逐步消納。”
張翔認為，目前來講，國補退場對小鵬的影響是最大的。小鵬的很多車型，都是在二三十萬以下，補貼退坡大概是1.26萬元，所以對小鵬的影響還是比較大。補貼退坡后，小鵬的價格肯定要上漲，價格上漲以后競爭力就下降了。
小鵬似乎身處兩難。沈萌表示：“在取消補貼后，為了維持消費需求，車企將不得不犧牲部分收益維持與補貼后價格接近的定價，否則一旦需求明顯下滑，會造成更嚴重的發(fā)展問題。”《港灣商業(yè)觀察》聯(lián)系了小鵬汽車詢問有關(guān)公司國補事項，并未收到公司回復。
金九銀十的購車旺季，小鵬汽車的銷量卻令人擔憂，不到一個月的時間國補即將退場，小鵬汽車在這個冬季如何鵬飛？《港灣商業(yè)觀察》將持續(xù)關(guān)注。（港灣財經(jīng)出品）
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